微软(MSFT.US)AI变现引擎全开！Q4完美业绩引发股价飞涨，华尔街称增长潜力被低估

发布时间：2025-08-02 15:20:08 来源：鸿稀鳞绝网 作者：探索

据XM外汇官网APP报道，微软Q完周四，变现微软(MSFT.US)发布的引擎第四季度财报超出市场预期，业绩指引也相当乐观，全开获得市场的美业广泛认可和华尔街分析师的高度赞赏。

财报发布后，绩引价飞该公司股价在周四盘中最高上涨约7%，发股最终收涨接近4%。涨华截至周四收盘，尔街该公司股价年内累计涨幅超过27%。称增长潜

Wedbush将微软的力被目标股价从600美元上调至625美元，并维持“跑赢大盘”的低估评级，反映出其“云服务与人工智能（AI）业务持续强劲增长”。微软Q完

Daniel Ives领导的变现分析师团队表示：“本季度的优异表现让微软的支持者十分振奋，Azure云服务的引擎增长回升明显，AI驱动的革命也在持续进行，越来越多的企业正在加强这一战略领域的投资，主要指标远超市场预期。”分析师预计，到2026财年，AI业务有望为公司带来约250亿美元的新增收入。历史数据显示，过去几年企业在Azure云服务上每投入100美元，未来几年将额外支出50美元用于AI服务。

“Ives及其团队指出：“微软本季度表现可谓完美，云服务与AI技术正在推动各行业的深度变革，公司在AI革命中持续处于中心地位。然而我们认为，微软的AI商业化进程刚刚开始，随着企业加速与微软的AI合作，2026财年的增长潜力仍未被市场完全认可。”

分析师特别提到，Azure收入同比增长39%（远超市场预期的34%和基准值36%），总营收突破750亿美元（同比增长34%），成为衡量AI贡献的重要指标。所有业务负载均实现全面增长，同时证明了AI技术正在重塑微软云业务的轨迹。

展望未来，尽管2026财年上半年预计会面临算力限制，微软依然给出稳健的开局指引。分析师强调，2026财年将成为微软AI业务增长的转折点。

预计2026财年“智能云”部门的营收有望达到301亿至304亿美元（华尔街预期为294.2亿美元）；按固定汇率计算，Azure增速预计接近37%（华尔街预期为34%）。

Ives团队透露，微软正在全力推进云服务与AI的深度融合，计划在2026财年第一季度投入超过300亿美元的资本支出，全年资本支出用以达到1200亿美元。这一战略旨在扩建云基础设施，并提升数据中心的容量，以把握市场需求的强劲增长。

高盛重申微软“买入”评级，并将目标价从550美元上调至630美元。

Kash Rangan领导的分析师团队认为：“AI驱动的增长将持续助力微软在多个领域扩大市场份额。本季度的业绩印证了这一观点，AI技术正在渗透至全产品链，微软在GPU计算领域的领先优势正在促进高利润率产品的需求增长。”分析师预测，随着AI工作负载快速增长，微软将全面受益于存储、数据库及应用程序使用量的增加。

Rangan团队指出：“参考以往云计算的发展轨迹，AI推理工作负载的扩大以及交叉销售对客户的引导，将使得微软的毛利率和盈利增长再次加速。”

KeyBanc Capital将微软的评级从“持股观望”上调至“增持”，目标价定为630美元。

分析师Jackson Ader和团队提到，在采纳较保守评级时，考虑到资本开支和折旧费用的影响，以及对AI投资回报的市场争议，加上宏观经济的担忧。但数据显示，Azure的增速在下半年增加了8个百分点，从1月的31%上升至3月的35%，年末进一步加速至39%。

Ader团队补充，Azure在最近两个季度的表现超出预期，使得关于Azure业务支持成本的争论暂时平息。他们还表示，财报电话会未提及重大宏观挑战，而自从将运营支出削减以保持利润以来，微软已裁减逾一万名员工。“我们在保持‘持股观望’评级的同时，发现很难再承受更长时间的大幅业绩超预期情况，现在我们已经无法再坚持原有的逻辑。”

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