Coherent(COHR.US)财报后股价重挫 机构却齐声唱多：数据通信业务隐忧难掩长期利好

发布时间：2025-08-16 00:09:16 来源：鸿稀鳞绝网 作者：知识

XM外汇官网APP获悉，财报挫机唱多长期Coherent(COHR.US)在发布财报后，后股周四股价下跌近20%。价重尽管部分投资者因担忧公司数据通信业务的齐声市场份额选择观望，多数机构依然看好其长期前景，数据维持或上调目标价与评级。通信

Needham分析师Ryan Koontz团队指出，业务隐忧Coherent第一季度营收预计同比增长15%，难掩但明显逊色于同行Lumentum(LITE.US)的利好6%增速。尽管如此，财报挫机唱多长期该机构认为行业的后股长期利好因素仍在持续，因此小幅上调了2026财年每股收益预期并下调营收预期，价重同时维持"买入"评级及120美元目标价。齐声

B. Riley Securities分析师Dave Kang关注到网络业务的数据具体情况：该业务收入环比增长5%，达到9.45亿美元，通信其中数据通信(Datacom)业务环比增3%，低于上一季度的11%。虽然管理层将增速放缓归因于季度波动，B. Riley认为可能还存在其他因素，例如Fabrinet(FN.US)提到的因产品转型导致的英伟达(NVDA.US)需求疲软，而Coherent作为英伟达800G光模块的主要供应商，可能同样面临需求压力。因此，B. Riley维持"中性"评级，并将目标价从77美元上调至85美元。

Stifel分析师Ruben Roy团队则更关注于公司的运营优化。他们提到，Coherent通过降本、扩销和优化定价等措施来提升利润率，例如以4亿美元将航空航天与国防业务(A&D)出售给Advent国际，所得资金用于减少债务并增加每股收益，该交易预计将于本季度完成。此外，Stifel认为Coherent在德克萨斯州谢尔曼建设的6英寸晶圆厂将促进利润率提升，该厂于8月开始生产InP晶圆，未来随着产能增长，成本与产量均将受益。基于此，Stifel重申"买入"评级，目标价从100美元上调至118美元，并预计2027财年调整后毛利率将达到约40.5%。

Raymond James分析师Simon Leopold团队则采取更加积极的态度，重申"强力买入"评级并将目标价从120美元上调至134美元。他们指出尽管市场竞争激烈导致市场份额波动，但产能仍是核心限制因素。目前的业绩指引预测数据通信销售额将环比增长5000万至1亿美元，尽管这一预测较为谨慎，但实际结果可能更加乐观。更重要的是，该机构认为股价周四的下跌反应过度，因为数据中心/数据通信互联(DCI)的需求趋势强劲，且预计将持续至2026年。

受Coherent股价影响，同业Lumentum与Fabrinet在周四收盘也分别下跌4.67%和4.52%。市场正密切关注数据通信领域需求波动对光模块产业链的后续影响。

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